真の解決策ではない

　米欧の金融当局が協調資金投入。
　ＦＲＢは20兆円を用立て。

　久々、明るいニュースで、一転円安へ反転しています。

　しかし、だから何？　という疑問が否めません。

　それだけ大量の資金供給をせざるを得ないと言うことは、要
は欧米金融機関の資金がショートしかかっていると言うことの
裏返し。

　これまでも、ほぼ連日、ＦＲＢを初めとする緊急当局は、資
金供給を続けてきています。

　にもかかわらず、信用収縮が止まらないということです。

　協調姿勢を見せたという点が新しいニュースなだけで、目新
しさはありません。
　状況は、相変わらず悪化していると見ています。

　協調供給そのものは、昨年12月以来とのことですが、前回の
効果がどの程度のものだったか。
　せいぜい持続して、年明けまででした。
　年明け早々のドルナイアガラ。ご記憶の方も多いと思います
。
　あれを見れば、今回の措置も、自ずと限界が予想できます。

　麻薬のようなものというのは言い過ぎでしょうか。
　ニュース直後は一瞬元気になるけれど、何度も繰り返すうち
、効果持続時間が短くなります。

　しかも、病巣であるサブプライム関連の証券化商品は、相変
わらず金融機関に眠っています。
　処分できたわけではありません。

　まもなく、それら欧米金融機関の四半期決算が始まります。
　今回の一時的な回復を円安トレンド復活と喜んでしまうのは
、早計に過ぎる気がします。

　この３月決算では、破綻するところが出てきてもおかしくな
いと言われているのですから、楽観は禁物と、自戒しています
。

　ともあれ、今朝の段階では、豪ドル93円、キウイ80円だった
のに、買い損ねました。

　逃がした魚は大きいです。

　でも今度の魚は、近日中にまた、射程距離まで近づいてきて
くれると思っています。

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